專(zhuān)題：第十五屆陸家嘴論壇（2024）

國(guó)際金融報(bào)

編者按

2024陸家嘴論壇于6月19日至20日召開(kāi)。本次論壇主題定為“以金融高質(zhì)量發(fā)展推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”，設(shè)有8場(chǎng)全體大會(huì)，議題涵蓋當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題。

為了更好地解讀金融高質(zhì)量發(fā)展的深刻內(nèi)涵，本報(bào)特別推出“2024陸家嘴論壇系列高端訪談”，采訪多位金融領(lǐng)域知名學(xué)者大咖，以期深入探討金融改革與創(chuàng)新之策，共筑上海國(guó)際金融中心發(fā)展之道。

建設(shè)高質(zhì)量普惠金融體系，是做好金融“五篇大文章”的發(fā)展目標(biāo)，也成為2024陸家嘴論壇的主要探討議題之一。

“金融科技平臺(tái)可進(jìn)一步助力延伸金融服務(wù)的觸達(dá)面，提升金融資源的可獲得性，讓更多市場(chǎng)主體享受到金融發(fā)展帶來(lái)的普惠紅利?！苯?，大會(huì)發(fā)言嘉賓，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院高金講席教授、教授委員會(huì)主席潘軍在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者專(zhuān)訪時(shí)，點(diǎn)贊了中國(guó)金融科技發(fā)展賦能普惠金融取得的各項(xiàng)成果，以及分享了對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防控、資本市場(chǎng)等方面熱點(diǎn)話題的思考。

作為論壇的主辦地，上海正打造國(guó)際金融中心“升級(jí)版”。在潘軍看來(lái)，人才和市場(chǎng)是建設(shè)的兩大關(guān)鍵詞。在優(yōu)秀且豐沛的國(guó)際金融人才加持下，上海的國(guó)際金融市場(chǎng)能夠發(fā)展得更好更大、韌性更強(qiáng)，讓各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)都能在這里獲得正確或有效的定價(jià)。這是一個(gè)國(guó)際金融中心走向成熟非常重要的標(biāo)志。

發(fā)揮科技平臺(tái)效應(yīng)

當(dāng)前，中國(guó)推進(jìn)普惠金融快速發(fā)展，惠及社會(huì)重點(diǎn)群體，尤其是對(duì)于中小微企業(yè)，以及財(cái)富和收入處于弱勢(shì)地位的人群，具有更加重要的價(jià)值。

借助金融科技領(lǐng)域的手段和技術(shù)，可以加快促進(jìn)普惠金融發(fā)展，為解決相關(guān)領(lǐng)域的堵點(diǎn)和難點(diǎn)提供更多思路和方法。

潘軍通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于金融科技平臺(tái)接納度越高的人群，建立的信任與信心也越強(qiáng)。金融科技平臺(tái)能夠觸及到的人群，會(huì)比現(xiàn)有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋面更廣泛一些，同時(shí)能夠基于資產(chǎn)端和負(fù)債端，提供各式各樣的金融服務(wù)。

以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能為代表的金融科技，可以深度賦能普惠金融的發(fā)展。她舉例稱，小微企業(yè)在金融科技平臺(tái)上，交大高金教授委員會(huì)主席潘軍：科技點(diǎn)亮普惠金融之光會(huì)留存交易記錄等數(shù)據(jù)，可以基于這些數(shù)據(jù)來(lái)做信用評(píng)估，進(jìn)而輔助銀行等金融機(jī)構(gòu)做授信等方面的決策。

“中國(guó)移動(dòng)終端普及率較高，在全國(guó)具有龐大客群數(shù)量規(guī)模，這放眼全球也是獨(dú)樹(shù)一幟的，能夠成為推廣普惠金融的良好契機(jī)。”潘軍強(qiáng)調(diào)。

在發(fā)展普惠金融領(lǐng)域，上海具有良好的基礎(chǔ)條件及先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2022年9月，上海正式啟動(dòng)上海普惠金融顧問(wèn)制度這一金融創(chuàng)新舉措。隨后，上海普惠金融顧問(wèn)綜合服務(wù)平臺(tái)于2023年3月31日啟動(dòng)。

線上“普惠金融顧問(wèn)綜合服務(wù)平臺(tái)”已接入“隨申辦”企業(yè)云APP，目前平臺(tái)注冊(cè)企業(yè)近千家，進(jìn)一步提升了平臺(tái)的公信力和覆蓋面，增強(qiáng)了普惠金融的可達(dá)性和實(shí)效性。

在普惠金融顧問(wèn)制度等機(jī)制的合力下，上海普惠金融質(zhì)效有力提升。截至2023年末，上海普惠型小微企業(yè)貸款余額超過(guò)萬(wàn)億元，普惠貸款戶數(shù)超80萬(wàn)戶，中小微首貸戶超2.7萬(wàn)戶。

“在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，政府主導(dǎo)的和市場(chǎng)機(jī)制產(chǎn)生的兩類(lèi)金融科技平臺(tái)，可能會(huì)處于并行的狀態(tài)?！痹谂塑娍磥?lái)，擁有較為成熟可行的商業(yè)模式，有助于加快金融創(chuàng)新的效率和節(jié)奏。

在普惠金融領(lǐng)域，上?？梢赃M(jìn)一步發(fā)揮科技平臺(tái)的規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)與城市完善的基層社區(qū)治理效應(yīng)產(chǎn)生協(xié)同，不斷降低金融服務(wù)的決策成本，幫助中小微企業(yè)進(jìn)行有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配，進(jìn)而獲得合適的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

提升有效監(jiān)管能力

本次陸家嘴論壇主題定為“以金融高質(zhì)量發(fā)展推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”，探討如何通過(guò)金融領(lǐng)域的改革與創(chuàng)新促進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展，以金融高質(zhì)量發(fā)展解決當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨的問(wèn)題，從而推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。

對(duì)于主題的內(nèi)涵，圍繞金融的本質(zhì)特征，潘軍也給出了自己的理解：金融是優(yōu)化資源配置的重要手段之一。完善的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，可以持續(xù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。應(yīng)尊重市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮金融在資源配置方面的重要功能。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，以及為穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的貢獻(xiàn)，令潘軍留下了深刻的印象。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈。在她看來(lái)，對(duì)標(biāo)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)的金融市場(chǎng)，如股票和債券市場(chǎng)，還有較大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。

在任一國(guó)度，金融市場(chǎng)監(jiān)管都被視為一門(mén)藝術(shù)。潘軍特別強(qiáng)調(diào)“度的把握”：政府需要持續(xù)考慮最有效的監(jiān)管，不僅表現(xiàn)在對(duì)違法行為的打擊，也需要保持市場(chǎng)的流動(dòng)性處于合理的區(qū)間內(nèi)。

風(fēng)險(xiǎn)是與金融相伴相生的。金融科技充滿創(chuàng)新與機(jī)遇，同時(shí)也提出了較高的風(fēng)險(xiǎn)管控要求。

她以金融科技平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管控為例，指出了需要特別注意的兩點(diǎn)：一是政府需要制定行之有效的科技平臺(tái)監(jiān)管策略，在實(shí)踐中不斷調(diào)整優(yōu)化；二是監(jiān)管和科技平臺(tái)需要考慮，如何更好達(dá)到投資者教育的效果?？萍计脚_(tái)本身也具有一定的金融教育的功能。

此外，金融是對(duì)數(shù)據(jù)非常敏感的領(lǐng)域。潘軍說(shuō)，金融科技平臺(tái)會(huì)產(chǎn)生海量的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，具有進(jìn)一步挖掘的價(jià)值，比如通過(guò)對(duì)平臺(tái)所觸達(dá)的較大規(guī)模人群在宏觀層面行為數(shù)據(jù)的匯總研究，可以有助于提升政策制定的科學(xué)性及合理性。同時(shí)，在這個(gè)過(guò)程中所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)確權(quán)等問(wèn)題，也值得深入探討。

推動(dòng)投入回報(bào)匹配

資本市場(chǎng)是潘軍長(zhǎng)期關(guān)注的研究領(lǐng)域之一。在廣闊的國(guó)際視野加持下，她對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的關(guān)注度持續(xù)提升，也將系列研究課題提上日程。

與美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議對(duì)美國(guó)市場(chǎng)走勢(shì)影響相似，潘軍的研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)跟蹤研究發(fā)現(xiàn)，中共中央政治局會(huì)議的舉行及其經(jīng)濟(jì)決策也會(huì)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格走向產(chǎn)生顯著影響。

今年以來(lái)，對(duì)于如何充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)資本、創(chuàng)投資本等支持創(chuàng)業(yè)、支持科技創(chuàng)新的功能，中央高度重視。4月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，壯大耐心資本。這也是“耐心資本”首次在中央政治局會(huì)議上被提及。

一般來(lái)看，耐心資本指的是以中長(zhǎng)期的投資為主，堅(jiān)持價(jià)值投資與責(zé)任投資，不以短期交易獲利為目的的資本。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的金融市場(chǎng)而言，兩者共生的存續(xù)性也應(yīng)予以強(qiáng)調(diào)。

針對(duì)如何培育及壯大耐心資本，潘軍認(rèn)為，市場(chǎng)需要為投資者的長(zhǎng)期投入，反饋與之相匹配的回報(bào)，提升投資者長(zhǎng)期持有的意愿，進(jìn)而與市場(chǎng)共同成長(zhǎng)，持續(xù)分享市場(chǎng)發(fā)展所產(chǎn)生的紅利。

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