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專題：券商IPO項(xiàng)目執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)級(jí)

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（一）公司基本情況

全稱：深圳市三態(tài)電子商務(wù)股份有限公司

簡(jiǎn)稱：三態(tài)股份

代碼：301558.SZ

IPO申報(bào)日期：2021年6月30日

上市日期：2023年9月28日

上市板塊：創(chuàng)業(yè)板

所屬行業(yè)：零售業(yè)（證監(jiān)會(huì)行業(yè)2012年版）

IPO保薦機(jī)構(gòu)：中信證券

保薦代表人：范璐，艾華

IPO承銷商：中信證券

IPO律師：北京市競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所

IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)：容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）

（二）執(zhí)業(yè)評(píng)價(jià)情況

（1）信披情況

問詢輪數(shù)為3輪；被要求補(bǔ)充披露不同種類電商商品的主要供應(yīng)商的基本情況；被要求說明是否存在少繳或應(yīng)繳未繳的情形，是否存在被追繳或處罰的風(fēng)險(xiǎn)，中信證券保薦三態(tài)股份項(xiàng)目質(zhì)量評(píng)級(jí)級(jí)發(fā)行市盈率高于行業(yè)均值%募資億元上市首年增收不增利并做充分的風(fēng)險(xiǎn)提示；被要求按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》的規(guī)定，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整披露股東信息，并補(bǔ)充出具專項(xiàng)承諾；更新招股說明書，按要求增加披露信息并簡(jiǎn)要披露核查情況及結(jié)論。

（2）監(jiān)管處罰情況：不扣分

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及其子公司共受到12項(xiàng)行政處罰。

（3）輿論監(jiān)督：不扣分

（4）上市周期

2023年度已上市A股企業(yè)從申報(bào)到上市的平均天數(shù)為487.83天，三態(tài)股份的上市周期是820天，高于整體均值。

（5）是否多次申報(bào)：不屬于，不扣分

（6）發(fā)行費(fèi)用及發(fā)行費(fèi)用率

三態(tài)股份的承銷及保薦費(fèi)用為7339.62萬元，承銷保薦傭金率為8.45%，高于整體平均數(shù)6.35%，高于保薦人中信證券2023年度IPO承銷項(xiàng)目平均傭金率5.87%。

（7）上市首日表現(xiàn)

上市首日股價(jià)較發(fā)行價(jià)格上漲158.53%。

（8）上市三個(gè)月表現(xiàn)

上市三個(gè)月股價(jià)較發(fā)行價(jià)格上漲98.36%。

（9）發(fā)行市盈率

三態(tài)股份的發(fā)行市盈率為45.19倍，行業(yè)均數(shù)22.82倍，公司高于行業(yè)均值98.03%。

（10）實(shí)際募資比例

預(yù)計(jì)募資9.1億元，實(shí)際募資8.68億元，實(shí)際募資金額縮水4.57%。

（11）上市后短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)

2023年，公司營(yíng)業(yè)收入較上一年度同比增長(zhǎng)7.08%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上一年度同比降低7.47%，凈利潤(rùn)較上一年度同比降低12.12%，歸母凈利潤(rùn)較上一年度同比降低12.12%，扣非歸母凈利潤(rùn)較上一年度同比降低1.79%。

（12）棄購比例與包銷比例

棄購率0.25%。

（三）總得分情況

三態(tài)股份IPO項(xiàng)目總得分為64分，分類D級(jí)。影響三態(tài)股份評(píng)分的負(fù)面因素是：公司信披質(zhì)量有待提高，上市周期較長(zhǎng)，發(fā)行費(fèi)用率較高，發(fā)行市盈率較高，實(shí)際募資金額縮水，上市后第一個(gè)會(huì)計(jì)年度公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、歸母凈利潤(rùn)、扣非歸母凈利潤(rùn)下滑。這綜合表明，公司短期內(nèi)盈利能力有待提高，信披質(zhì)量有待提高，建議投資者關(guān)注其業(yè)績(jī)表現(xiàn)背后的真實(shí)性。