來源：中國基金報

中國基金報記者吳君

近日，華夏安泰對沖策略3個月定開基金再度宣布控制規(guī)模上限為23億元，并限制大額申購，對單個投資者單日限購200萬元。此前，景順長城量化對沖策略三個月定開、國聯(lián)智選對沖策略3個月定開等基金也發(fā)布過規(guī)?？刂频墓?。

今年以來，對沖策略基金平均取得0.25%的回報，近六成基金取得正收益，在波動的市場中整體表現(xiàn)相對穩(wěn)健，但不同基金受到投資者的關(guān)注度差別較大。

華夏安泰對沖策略基金再次限購

8月13日，華夏基金發(fā)布了旗下華夏安泰對沖策略3個月定開基金開放期規(guī)?？刂品桨傅榷喾莨妗?/p>

公告稱，華夏安泰對沖策略3個月定開基金本次開放期為2024年8月16日起至2024年8月26日（含當(dāng)日），對單個投資人單日累計申購及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入該基金的合計申請金額設(shè)置200萬元上限；該基金還將設(shè)置總規(guī)模上限為23億元（但因基金份額凈值波動導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值超過該金額的除外），采用“按比例確認(rèn)”的原則進(jìn)行規(guī)?？刂?。

對于限制申購及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的原因，華夏基金表示，主要是為了保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人的利益，加強(qiáng)基金投資運作的穩(wěn)定性。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，截至8月12日，該基金今年以來取得2.76%的收益率，近一年收益率為5.74%，近三年收益率為13.76%。

從規(guī)模變化來看，該基金從去年二季度以來取得了較大的規(guī)模增長，去年6月末凈值規(guī)模為11.56億元，到今年6月末增至23.04億元，規(guī)模增長了一倍。

由于規(guī)模增長較快，華夏安泰對沖策略3個月定開基金從去年8月的開放期開始宣布規(guī)?？刂品桨?，彼時對單個投資者單日限購50萬元，基金總規(guī)模上限為12億元；去年11月則對單個投資者單日限購1000萬元，總規(guī)模上限為17億元；今年2月對單個投資者單日限購500萬元，基金總規(guī)模上限為20億元；今年5月對單個投資者單日限購100萬元，總規(guī)模上限為22億元。

根據(jù)2023年年報，該基金的機(jī)構(gòu)投資者持有比例為53.45%，個人投資者持有比例為46.55%。

該基金的基金經(jīng)理孫蒙在今年二季報中表示，基金在股票端以多因子量化投資策略為主，對沖端通過股指期貨對沖市場風(fēng)險，控制規(guī)模限制大額申購，這只基金又出手！力爭獲取絕對收益表現(xiàn)。在依據(jù)量化模型進(jìn)行股票投資決策之外，還積極參與了科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股申購，獲取較為確定性的收益增厚機(jī)會。

景順長城量化對沖策略三個月定開基金在今年8月也發(fā)布了開放期開放申購、贖回及轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)和規(guī)模控制安排的公告。根據(jù)公告，該基金規(guī)模上限為30億元。

今年7月，國聯(lián)智選對沖策略3個月定開基金發(fā)布的開放期公告顯示，該基金規(guī)模上限為30億元。

但目前來看，這兩只基金的實際規(guī)模尚未觸及規(guī)模上限，公司也沒有發(fā)布限制大額申購的公告。

“量化對沖基金一般會有規(guī)模容量限制，控制規(guī)模是基金經(jīng)理出于策略有效性等原因綜合考量的?！北本┠澄换鹦袠I(yè)資深人士表示，部分對沖策略基金業(yè)績表現(xiàn)比較好，在渠道端受到歡迎，雖然已經(jīng)限制了大額申購，但是每個開放期規(guī)模還是有增長的。

今年以來取得0.25%的平均回報

目前，大部分公募量化對沖策略基金在做多股票的通過做空股指期貨來對沖市場風(fēng)險，力爭為投資者取得絕對收益。在今年震蕩的市場環(huán)境中，不少對沖策略基金取得了正收益。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，全市場39只對沖策略基金（不同份額分開計算）平均取得了0.25%的年內(nèi)回報。其中，今年以來取得正收益的有23只，占比近六成；表現(xiàn)最好申萬菱信量化對沖策略基金，取得了4%左右的年內(nèi)回報。

但基金君也發(fā)現(xiàn)，雖然看似業(yè)績表現(xiàn)比較穩(wěn)健，但目前規(guī)模較大的對沖策略基金并不多。其中，規(guī)模較大的匯添富絕對收益定開基金，截至今年二季度末的規(guī)模為38.04億元，華夏安泰對沖策略3個月定開基金二季末規(guī)模為23.04億元，但其余多只對沖策略基金規(guī)模均沒有超過5億元。

有公募人士分析，多數(shù)對沖策略基金規(guī)模不大，可能是因為其是權(quán)益類產(chǎn)品，仍然受到市場波動影響。而且，相比銀行理財?shù)炔▌痈〉墓淌疹惍a(chǎn)品，近年來這類基金整體收益率并不突出，吸引力有限。