近期港股互聯(lián)網(wǎng)板塊整體維持橫盤震蕩，資金面卻積極逢機(jī)逢機(jī)進(jìn)場，以重倉港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）為例，上交所數(shù)據(jù)顯示，其近5個(gè)交易日有4日獲資金增倉，累計(jì)凈流入1389萬元。

就內(nèi)外環(huán)境而言，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊或有兩方面配置邏輯：

【一、美聯(lián)儲降息預(yù)期明朗，港股流動性顯著受益】

美聯(lián)儲會議紀(jì)要及鮑威爾發(fā)言顯示9月降息預(yù)期較為明朗，在流動性上對港股形成積極因素。分析人士指出，當(dāng)前港股的估值已充分計(jì)價(jià)前期悲觀因素，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隱含的投資回報(bào)率較高；外資對港股的配置規(guī)模處于低位，后續(xù)回流空間較大，疊加美聯(lián)儲降息國內(nèi)政策空間打開，助推港股市場的后續(xù)表現(xiàn)更為樂觀，尤其是受益于美債利率下行彈性較高的港股資訊科技等行業(yè)。

【二、港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭業(yè)績表現(xiàn)亮眼，支撐后續(xù)的估值修復(fù)和彈性空間】

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競爭格局優(yōu)化，企業(yè)盈利能力逐步改善，業(yè)績表現(xiàn)整體超預(yù)期，估值低位疊加企業(yè)加大分紅和回購規(guī)模，提升股東回報(bào)率，年初以來獲得南向資金持續(xù)增配。經(jīng)歷近3年行業(yè)調(diào)整后，行業(yè)龍頭企業(yè)估值水平已降至低位，向下空間有限，伴隨后續(xù)行業(yè)出清或接近尾聲，企業(yè)盈利能力改善，有望支撐港股互聯(lián)網(wǎng)后續(xù)的估值修復(fù)和彈性空間。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)權(quán)重占比合計(jì)超60%的前四大重倉股——美團(tuán)、騰訊控股、小米集團(tuán)、快手業(yè)績表現(xiàn)均十分亮眼，除美團(tuán)外，騰訊控股整體毛利增速連續(xù)4個(gè)季度保持在20%以上，小米集團(tuán)單季度營收創(chuàng)歷史新高，快手盈利漲幅亦超70%。

公開資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手合計(jì)權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重超70%，龍頭屬性突出。截至8月末，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）年內(nèi)日均成交額達(dá)2.16億元，海外降息預(yù)期明朗，亮眼業(yè)績支撐彈性，港股互聯(lián)網(wǎng)（）獲資金密集增倉可日內(nèi)T 0交易，流動性佳！一手不足100元，是低成本便捷投資港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的優(yōu)質(zhì)工具。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。