我國國債期貨的套期保值功能檢驗基于不同分布狀態(tài)下模型的分析

國債期貨可以有效緩解利率風險引起的國債現(xiàn)貨價格波動，為銀行、保險等金融機構(gòu)提供避險工具。本文選取我國中長期國債期現(xiàn)貨的日收盤價數(shù)據(jù)，借助不同分布狀態(tài)下的DCC-GARCH模型，研究了我國國債期貨的套期保值功能，并分析了各模型套期保值的有效性。結(jié)果表明：5年期國債現(xiàn)貨在國債期貨市場上進行對沖操作，能夠獲得更好的套期保值效果；動態(tài)套期保值模型并不總是優(yōu)于靜態(tài)套期保值模型。一、引言自2013年9月6日首個5年期國債期貨產(chǎn)品順利上市以來，中國金融期貨交易所又先后推出了10年期和2年期國債期貨產(chǎn)品，基本實現(xiàn)短中長期國債期貨產(chǎn)...